**快訊重點**
2月28日，美國與以色列對伊朗發動空襲，進一步推升中東局勢緊張。隨著3月2日全球股市恢復交易，投資人紛紛尋求安全資產，美元、美元指數、瑞士法郎、黃金及美國國債需求激增。VIX指數今年迄今已上升約三分之一，顯示市場波動性顯著升高。

**核心分析**
分析師普遍認為，若衝突持續，石油供應將受到顯著衝擊，油價有望突破每桶100美元大關。此情形將推升全球通膨預期至0.6%–0.7%，進而抑制股市走勢。法國巴黎銀行資產管理主管Stephan Kemper預測，油價高企將壓縮經濟成長與通膨數據，迫使美聯儲難以降息，從而削弱週期性股價上漲。

同時，市場對防禦型資產的需求被預期將上升。Integrity資產管理公司投資經理Joe Gilbert指出，能源股、金屬股、房地產與公用事業類股票將因需求增加而走高；國防股亦將受益。相對地，非必需消費品板塊可能因油價上漲而受挫，航空與零售業績或受到拖累。

**市場觀點**
– **John Briggs（Natixis）**：交易員採取「先避險、後問問題」策略，認為美以襲擊與伊朗報復規模遠超市場預期。
– **William Jackson（Capital Economics）**：警示油價上升至100美元將使全球通膨上升0.6%–0.7%。
– **CBA分析師**：歷年數據顯示，雖然美國對伊朗的空襲曾導致美元指數短暫下跌，但在3–4個交易日後即恢復上漲。若衝突持續，美元相對日圓及瑞郎以外貨幣有望升值。
– **比特幣觀察**：多數投資者已將比特幣從避險資產定位中剔除，近期波動劇烈且市值已蒸發逾四分之一。

總結而言，伊朗衝突的升級已形成一波「情緒性避險」潮，投資人短期內將資金轉向美國國債及防禦股。若局勢得到緩和，資金將再度流入風險資產，為投資者提供「彎腰撿鑽石」的機會。