【快訊重點】
在台股三日開高後走低、連日大跌 2.2% 之際，記憶體龍頭南亞科因供應鏈緊縮而遭遇股價修正。然而瑞銀證券於今日凌晨公布，仍維持「買進」評等並將目標價上調至 360 元，顯示外資對南亞科的前景保持樂觀。

【核心分析】
瑞銀指出，第一季 DDR 合約價格比預期上升 72%，第二季預估再增 40% 以上，主要由於伺服器 DDR 需求持續強勁且供應受限。DDR4 與 DDR5 供給彈性有限，為南亞科帶來價格與出貨結構雙重支撐。三大 DRAM 原廠在 DDR4 晶圓投片方面缺乏擴產彈性，預估 DRAM 供給缺口將持續至 2027 年第四季，甚至延伸至 2028 年。南韓三星、SK 海力士與美光正著重大型資料中心與 AI 需求，對中小型 DRAM 客戶的供應能力相對吃緊，為南亞科提供補貨空間。基於此，瑞銀預估南亞科今年每股稅後純益（EPS）為 49.18 元，至 2027 年可升至 69.28 元。

【市場觀點】
雖然台股整體表現低迷，記憶體指標股如南亞科、華邦電及旺宏等皆遭遇跌停，但外資投資觀點仍保持正向。瑞銀不僅提升南亞科目標價，亦同時上調美光、SK 海力士、三星等大廠的目標價，強調記憶體產業長期需求未減。社群討論中，多數投資人認為 DDR 供需缺口將持續至 2027 年，南亞科有機會在此環境下抓住利好，值得關注。