** 戰火引發油價飆漲，Fed升息風險上升，市場已把機率提升至25% **

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【快訊重點】
美聯儲（Fed）將於3月18日（台灣時間週四凌晨02:00）公布最新利率決策，市場普遍預期將維持現行利率不變。然而，伊朗戰事激化已推高原油與燃料價格，導致通膨壓力再度升溫。衍生性商品市場的交易者目前估算今年Fed升息的機率已達25%，市場對利率走向的關注度進一步升級。

【核心分析】
Fed自2022年至2023年因應疫情後7%高通膨率，迅速加息；自2024年中期起，隨通膨降溫便開始降息。去年底，勞動市場疲軟促使Fed加速降息，並於12月宣布預期今、明年仍會進一步降息。
高頻經濟學首席經濟分析師溫伯格在內部報告指出，油價上揚將把個人消費支出物價指數（PCE）推向夏季3.5%，逼迫Fed重新評估通膨風險。溫伯格強調，Fed的使命是將「最糟結果」風險降到最低；若物價再次加速並超過目標，將面臨更嚴重的後果。
同時，德意志銀行美國首席經濟學家路賽提指出，升息前提在於勞動市場的強化；目前美國就業市場僅每月增添約6,000個工作，仍處於疲弱階段，故升息機率不高。

【市場觀點】
多數經濟學家仍預期Fed將採取「觀望」策略，因戰局不明不易作出急劇決策。前達拉斯聯準銀行總裁卡普蘭建議，若到3月底局勢已有所緩和，Fed或可調整政策。前Fed官員、BNY投資管理首席經濟學家萊因哈特則認為，多數官員傾向寬鬆政策，並非急於升息。
此外，聯信公司首席分析師亞當表示，Fed可能採取「雙向彈性」—既有升息可能，也有降息彈性，並可能在能源價格衝擊加劇通膨趨勢時使用工具抑制。

整體而言，油價飆升與戰爭不確定性共同推動Fed升息風險提升。雖然降息仍在討論，但若Fed輕率降息，可能再次引發高通膨，市場與投資者須密切關注Fed未來政策聲明。