[標的] 2002.tw 中鋼長多-花粉小姐的部落

1. 標的：2002中鋼

2. 分類：長多

3. 分析/正文：

看股版風向完全在唾棄中鋼
其實真的不用太看壞中鋼
之前鋼鐵在漲
幾乎都是漲消息面而已
最終還是要看盈利能力說話
八月等上半年的財報出來
會修正各鋼鐵股的股價
虛胖只是跟風炒的會下跌
有確切獲利能力的會上漲

中鋼營收
一月308.18億
二月301.08億
三月368.95億
四月369.06億
五月397.18億
六月388.24億

中鋼自結稅前淨利
一月36.1億
二月38.5億
三月56.37億
四月61.69億
五月76.27億
六月83.06億
上半年稅前淨利351.99億

可以發現
六月營收雖然比五月少
但六月稅前盈餘反而比五月多
代表毛利率其實是增加的
而且每個月的稅前淨利都有在增長
至於影響到六月營收的原因
中鋼大馬廠因疫情關閉
看馬來西亞疫情狀況
大概七八月都沒辦法恢復

七八月盤雖然沒漲
但是第三季季盤漲了4.1%
獲利一定不會比六月差
第四季則是鋼鐵業傳統旺季
獲利也不太可能比六月差

假設七到十二月稅前淨利跟六月一樣
351.99+83.06×6=850.35億
也就是全年稅前淨利850.35億
企業稅不太清楚用幾趴算比較合適
就提供兩個數值吧

用20%企業稅計算
850.35÷157.7×80%=4.31
eps4.31

用25%企業稅計算
850.35÷157.7×75%=4.04
eps4.04

也就是eps最差都會有4塊錢
十倍本益比計算
36塊到40塊根本就是送分題
只要大盤回穩
要拉大盤
就是要拉權值股
之前怎麼倒的
之後就是怎麼吞回來

另外
其實可以觀察目前的國際趨勢
由於鋼材緊缺鋼價上漲
大部分國家都是降低鋼鐵的進口關稅
增加鋼鐵的出口關稅
為的就是把便宜的鋼留在自己國內
所以美國之後大基建要有便宜的鋼
勢必要跟著取消進口關稅
這是大勢所趨
鋼鐵現在就是戰略物資

以跟台灣關係最密切的東南亞市場來看
八月開始
俄羅斯低價傾銷的熱軋鋼
會因為加稅的關係消失
佔世界產量56%的中國
也會因為取消鋼鐵出口退稅
出口的鋼鐵數量會降低
在供給面減少的狀況下
鋼價的走勢應該不難預測

現在會比較擔憂的部分
是中國的恆大地產會不會倒閉
房地產關乎著鋼鐵的需求
恆大地產如果倒閉
絕對會影響到鋼鐵的報價

總結
鋼鐵的趨勢一直都沒變
甚至變得比之前更好了
不趁低檔的時候上車
難道要追高殺低嗎？
美國基建根本都還沒開始
是在緊張什麼

4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。請益免填)
越低進場越好
長期投資至少一年
目標價56元以上

個人均價38.18

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