** 油價飆升＋私募信貸風險：美銀警告2008金融危機或重演 **

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**快訊重點**
美國銀行首席投資策略師麥可·哈奈特（Michael Hartnett）於周五發表報告，警示市場正越來越接近2007‑2008年全球金融危機前的情況。主要因油價大幅上揚與私募信貸市場風險升溫，投資者對金融市場風險的評估正在重新調整。

**核心分析**
哈奈特指出，2007年7月至2008年8月油價由每桶70美元飆升至140美元，當時金融體系已出現次級房貸危機的前兆。今日自2月28日美以對伊朗軍事行動後，油價已上漲逾60%，加劇了停滯性通膨的憂慮。停滯性通膨指經濟成長停滯但通膨壓力仍升，央行在政策上面臨兩難。

同時，私募信貸市場面臨資金贖回壓力、審查標準加嚴，以及人工智慧發展對部分借款企業商業模式造成衝擊，增加潛在風險。美銀另一策略師雷德勒亦指出，信貸市場已有若干「騷動跡象」，與2007年前夕相似。

哈奈特提醒，歷史上央行錯判政策曾加劇危機，例如2008年歐洲央行於油價高峰時升息，隨後不得不在短時間內大幅降息。今日美國30年期公債殖利率約4.88%，美元指數逾100，標普500指數約6,663點。哈奈特建議：油價突破100美元/桶時可考慮減碼原油部位；美元指數高於100時可減碼美元；30年期公債殖利率超5%時可布局長期公債；若標普500跌破6,600點則可考慮進場買入股票。

**市場觀點**
雖然目前市場普遍認為伊朗衝突不會持續且私募信貸問題不具系統性風險，投資者仍保持偏多立場，期待政策制定者能維持市場穩定。然而，部分投資者和法人開始關注油價與私募信貸兩大風險的交互影響，並密切觀察市場流動性及利率走勢。若油價持續高企且信貸市場出現更多異常，市場或將加速風險加劇，進一步引發資產價格調整。