【快訊重點】3月2日，摩根大通分析師警告稱，若中東霍爾木茲海峽因衝突而關閉超過25天，主要產油國將被迫停產，全球原油供應可能因缺乏足夠儲存空間而被切斷，油價即將攀升至100美元/桶以上。

【核心分析】霍爾木茲海峽是全球26.6%原油運輸通道，2025年日均運輸量逾2000萬桶。七個海灣產油國的陸上儲存容量約3.43億桶，可儲備22天的滯留產量；海上空置油輪亦可儲存約5000萬桶，相當於3–4天的產能。若關閉時間超過此閾值，儲存限制將迫使油品產量停止。分析顯示，關閉一個月將使全球每日原油供應削減800–1000萬桶，並使LNG貿易面臨1億噸出口風險。市場預估，在此情況下，布倫特原油期貨價格將迅速攀升，短期內可能突破100美元/桶。

【市場觀點】摩根大通表示，儲存容量不足將直接導致產油國被迫停產；Rystad Energy指出，即使有備用管道，關閉海峽亦可能使全球供應縮減至每日1000萬桶；高盛與加拿大皇家銀行均警示油價將突破三位數。歐佩克則已於3月1日宣布4月將增產20.6萬桶/日，以應對潛在供應中斷。綜觀各方聲明，市場普遍認為海峽長期停航將重創原油市場，並加劇能源供應鏈不穩定。