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【快訊重點】
自2025年5月以來，台灣高股息ETF的月度定期定額投入持續減少，國泰永續高股息（00878）單檔已凍結 2.2 億新台幣。相較之下，元大台灣 50（0050）每月定期定額金額突破 80 億新台幣，顯示投資人將資金重新投入市值型ETF。整體而言，高股息ETF 1 月定期定額凍結金額達 8,000 萬新台幣。

【核心分析】
高股息ETF之所以遭遇資金外流，主要因兩大因素。首先，0050 在 2025 年表現達 38% 的高回報率，遠超同類高股息ETF，吸引大量小型投資族與新手父母轉向市值型ETF。其次，0050 在 2025 年進行分割後，資金自然流向該基金。雖然元大高股息（0056）與群益台灣精選高息（00919）於 1 月略有增長，主要得益於其穩定的配息機制，仍未能擠壓高股息ETF的市場份額。相對而言，國泰永續高股息（00878）在 1 月凍結 2.2 億新台幣，顯示其配息收益無法彌補市值下跌帶來的價差損失。

【市場觀點】
政大商學院副院長周冠男指出，投資者對於「股價下跌時高股息ETF能提供現金流」的觀念並不成立。其分析認為，當市場下跌時，高股息ETF 的市值同樣會同步下滑，投資者若持有高股息ETF，實際上並未獲得優於市值型ETF的現金收益。周院長進一步強調，投資者若因現金需求而持有高股息ETF，最終也只是在自願賣出時收回同樣被壓縮的市值。

同時，多位法人投資顧問表示，雖然高股息ETF 仍具有吸引力，但其高股息收益率已無法再抵消市值波動帶來的風險，故投資人更傾向於選擇報酬率與市值增長雙重優勢的市值型ETF。整體來看，資金「擠進」市值型ETF 已經成為市場主流趨勢，進一步推動其股價上行，並促使高股息ETF 的資金流動性面臨挑戰。