R: [請益] 為什麼公債殖利率上升會跌

小弟修超過八堂財經課，

應該可以算是一介財經專家。

舉個例子比較好懂。

目前公債大部分是零息債券，

就是不分配債息，

到期依票面給付。

假設目前利率1%，

政府發行10年公債，

票面100元，

目前市價怎麼算？

答案：

100/(1.01)^10 = 90.5287

過了一年後~

情境一

利率不變

100/(1.01)^9 = 91.4340

情境二

利率為2%

100/(1.02)^9 = 83.6755

所以說啊，

升息債價格就會下跌。

用另個角度想，

新發的債利率比較高，

舊債利率低，

價格就是要下去，

使兩者利率相等才會平衡。

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