**【快訊重點】**
– 摩根士丹利（Morgan Stanley）於本週二再次將 NVIDIA（NVDA）列為首選半導體股票。
– 估值目前約為 18 倍本益，對於預計將重新獲得成長動能的公司而言，形成吸引人的進場時機。
– 近期 NVIDIA 股價因 AI 市場懷疑而下跌約 8%，但投行仍看好其長期投資價值。

**【核心分析】**
摩根士丹利指出，NVIDIA 在 AI 及機器學習領域保持 85% 的市場佔有率，且主要客戶（如 Microsoft、Amazon 等超大型雲端業者）正一次性預付三年的記憶體供應訂單，顯示投資需求仍在延伸。
此外，投行認為雖然超微（AMD）與博通（Broadcom）在本年度的成長速度較快，但其基期較低，未必能削弱 NVIDIA 的護城河。
預期即將於本月晚些時候舉辦的 GPU Technology Conference（GTC）將展示完整的四年產品路線圖，並進一步緩解市場對市占率的疑慮。

**【市場觀點】**
– 市場普遍對 AI 的投資熱度保持觀望，擔憂超大型雲端業者的支出已接近上限。
– 另一方面，摩根士丹利認為這些巨頭仍可透過籌資或再投入雲端運算收入，持續擴大 AI 基礎設施。
– 投資者對 NVIDIA 的估值轉為正面，認為低至 18 倍的本益比提供了良好進場窗口。
– 其他晶片股（如 Sandisk、美光）自被摩根士丹利列為首選以來股價飆升，凸顯投行評級變動對市場情緒的影響。

總結而言，摩根士丹利對 NVIDIA 的長期成長前景仍保持樂觀，並認為即將到來的 GTC 會進一步增強市場信心。投資者若考慮進場，須留意 AI 基礎設施投資動態與雲端業者的持續需求。