Bill Smead警告美股重演1970年代失去十年：S&P 500或大跌，能源與房地產成投資主力

– Bill Smead（Smead Capital管理長）預言美股將重演1970年代的失去十年，主張能源與房地產為最佳布局。
– 1970年代大宗商品漲幅324%，顯示在通膨與利率下行環境下資產配置的重要性。
– AI熱潮破滅預期將推升能源價格，並伴隨利率下降，為能源股提供價格支撐。
– S&P 500過度超配科技股（約佔40%市值），過去五年科技股上漲187%，非科技成分僅45%，暴露估值風險。
– 2026年以來原物料ETF COMT‑US已上漲約37%，油價上揚進一步帶動能源類股走強。
– 投資人應考量減持高估值科技股、加碼能源與房地產（REIT）以及通膨保護的商品投資，以分散潛在的市場下跌風險。