** Fed兩次升息後台股估值壓縮 但EPS持續成長 目標價仍維持53,000 **

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**快訊重點**
美聯儲預計於年底再次上調利率0.5%，將對台灣科技股（如正二、費半、納指等）的本益比造成約12%的壓縮。儘管如此，台股企業全年EPS增長率預估超過14%，足以抵消約10%的估值壓縮，正二的目標價仍維持在約53,000點。投資者若在43000點左右入場，可待指標觸及封關前的波動，並留意11月18日第三季EPS公布前的市場走勢。

**核心分析**
依據戈登成長模型與台股EPS預測，升息前本益比範圍為20‑28，第二季EPS若為1830元，升息後安全區間將縮減至43,000點。風險報酬平衡點設定於46,000點；若年底EPS可達2100元，按25.2倍估值計算，目標價將逼近53,000點。即使Fed再升一次0.5%，正二的估值壓縮仍不足以使目標價跌破53,000點。

**市場觀點**
論壇與機構投資人普遍認為，正二在升息前已形成強勁買盤，投資者不需急於調整，應以「等封關」為主。新資金若欲定投，建議在43000點附近進場；若市場已突破此水平，可考慮配置009826等同類股。大額一次性調整應控制於160%以內，避免過度波動。若指數於封關前觸及51,000點且11/18 EPS未顯著增長，建議適度減碼。總體而言，台股科技板塊短期內仍具韌性，預計在43‑49萬點區間持續震盪並向上突破。