** Fed加息再升1碼 兩年內不降：市場震盪 **

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【快訊重點】
美聯儲（Fed）於9月16日決議將聯邦資金利率目標區間上調25個基點，調整後為3.75%‑4%。此次升息得到全體12名聯邦公開市場委員會（FOMC）委員一致支持，未有反對票。Fed同時公布最新經濟預測，預示通膨壓力仍將持續至2029年，並表示兩年內不會降息。此舉即刻推高美國長期債券收益率，對全球資金流向產生顯著影響。

【核心分析】
Fed認為美國經濟仍以穩健步調擴張，國內支出韌性強、企業資本投資熱絡，勞動市場基本穩定。然而，個人消費支出（PCE）物價指數與核心PCE通膨預估分別從2026年的3.6%上修至3.7%，2028年上調至2.1%與2.2%。基於此，Fed將通膨目標2%視為長期政策終點，並預測2029年才能回落。點陣圖顯示，18名官員中12人預估2026年底利率將升至4%‑4.25%，4人預計再升2碼；僅有2人認為利率將維持現狀。整體來看，Fed預計2027年全年利率不變，至2028年才可能降息，顯示高利率環境將持續更久。

【市場觀點】
市場對Fed未來利率路徑的看法分歧。多數投資人擔心高利率將壓縮企業盈餘，造成股價波動；而固定收益市場則在利率預期上升後，短期債券價格下跌、長期債券收益率攀升。台灣市場亦受影響，部分分析師警示若台股未能跟進美股的升息節奏，可能面臨資金外流。另一方面，一些基金經理則認為Fed在通膨仍高的背景下，保持高利率將有利於美國金融市場的長期穩定，並不排除2029年前會有降息窗口。

綜合來看，Fed的加息決策已明確顯示其對抗通膨的堅定立場，而未來兩年內不降息的預期，將持續驅動全球資本市場的風險偏好與利率走勢。