** Oracle推遲新墨西哥AI資料中心 風險攀升 影響400億美元投資 **

**

【快訊重點】
2026年9月25日，Oracle（ORCL-US）向其子公司Blue Owl Capital旗下開發商Stack Infrastructure發出「不可抗力」通知，指出位於美國新墨西哥州的「木星計畫」(Project Jupiter) AI資料中心因監管挫敗與地方反彈，導致開工延遲。此項目屬於總值約400億美元的Stargate AI基礎設施，預計供電容量高達2.45吉瓦，可供約180萬戶家庭使用。Oracle的此舉已引起多家貸款銀行關注，並可能對其債務價格造成衝擊。

【核心分析】
木星計畫原定於2028年上線，但由於天然氣管線許可被州土地局多次拒發，開工日程已被迫延後近半年。Oracle以「不可抗力」為由推遲付款，試圖降低財務風險。這一做法凸顯了當前AI資料中心建設的高成本與高風險性：土地、能源、供水與地方法規都可能成為瓶頸。
此外，該計畫已獲約20家銀行提供180億美元貸款，近期與之相關的債務交易價格已跌至面值90%以下，顯示市場對此類大型基礎設施項目的信心有所下降。金融專家指出，隨著AI資料中心建設難度升高，契約中的「不可抗力」條款正逐漸演變為分配電力、融資與建設延遲風險的核心工具。

【市場觀點】
投資者與市場分析師普遍認為，Oracle此番行動是對AI基礎設施投資風險的首次明確承認。有人指出，若此類項目無法按計畫完成，可能將削弱投資者對於大型AI基礎設施的信心，進而影響相關科技股的表現。另一方面，Google近期宣布Project Suncatcher，計畫於2027年將TPU送往太空進行實測，暗示業界正在探索更具創新性且風險分散的解決方案。
在社群討論中，部分投資者擔心新墨西哥州的政治與社區反對勢力將成為未來AI資料中心的關鍵風險點，呼籲企業在推進此類大型項目時，必須加強與地方政府與社區的溝通與協調。至於Oracle的財務表現，市場預計短期內可能因債務價格下跌而承受壓力，但長期來看若能順利完成該計畫，將有助於鞏固其在雲端服務與AI領域的競爭優勢。

此事件標誌著AI資料中心行業進入新階段：規模擴張的同時，必須面對更為複雜的法律、環境與社會挑戰。企業與投資者將需在成本效益與風險管理之間尋求新的平衡。