※ 引述《neamen5566 (半導體5566)》之銘言：
: 大家好
: 最近跟同事聊投資
: 他的投資方式就是買進0050之類的ETF+金融股+美債ETF
: 其中債券ETF占了大部分
: 但是爬文中有人說像美債20年這類的ETF 可能會有大盤跌 債券ETF跟著跌的狀況
: 那這樣他不是就沒有達到避險的效果了嗎?
: 另外像這樣不就債券ETF要占總金額的50%以上 才會有避險的效果?
: 但這樣投資的效益不是很低嗎?
: 謝謝
市場中 投資人 或交易人追求的東西 不盡相同
所以”效益”也因個人而異，
有的人
1.追求高槓桿、高波動、高期望報酬、享受損益帶來的感官刺激。
2.追求平穩，報酬效率
3.追求絕對不能虧損的超低風險報酬
在教科書裡 講究每一分錢的 投資效率，充分利用每單位風險去賺取報酬
假設 一商品 年期望報酬 12%/ 年風險 10%
跟另外一個商品 年期望報酬 22%/ 年風險 20%
兩個效率是相同的 因為 (12%-2%)/10% = (22%-2%)/20% =1，其中Rf=2%
**Rf可以視為資金成本
我手邊資料利用 資料來源Cmoney & Bloomberg
1.台灣50報酬指數
2.金融保險報酬指數
3.TLT US ETF:iShares 20+ Year Treasury Bond ETF
從2006/1/2~2020/12/21 日資料 計算，採用蒙地卡羅法 繪製
三種配置的效率前緣，
最後選取 (年期望報酬-無風險利率)/年化標準差 最高的投資組合
一、商品年報酬%
台灣50報酬指數 金融報酬指數 TLT_US20
2006 22.40 25.25 0.71
2007 11.48 -9.26 10.31
2008 -42.94 -34.23 33.94
2009 74.00 54.12 -21.80
2010 13.10 17.48 9.01
2011 -15.48 -23.00 34.00
2012 12.71 9.39 4.44
2013 11.91 28.17 -14.88
2014 17.61 5.83 27.30
2015 -5.69 -4.91 -1.79
2016 19.12 13.31 1.17
2017 18.83 15.44 9.18
2018 -4.42 3.96 -1.99
2019 33.71 18.91 14.55
2020 29.12 -3.06 17.57