VIX飆升不等於買進！專家揭露巴菲特式貪婪的陷阱

【快訊重點】
美國股市近日因美伊衝突導致油價逼近每桶100美元，標普500指數跌至今年新低，恐慌指數VIX一度突破35。面對市場恐慌，投資者不禁想起「股神」巴菲特曾說「別人恐懼時要貪婪」的經典格言。然而，專家指出，若在VIX飆升時盲目跟風買進，反而可能落入陷阱。

【核心分析】
MarketWatch專欄作家胡伯特對歷史數據進行了深入研究，發現若以VIX最高點立即進場買進，接下來一個月的風險調整報酬率僅為0.25%，低於VIX最低點時的0.32%。相反地，若在VIX衝高後先行減倉，待波動率回落再進場，則能取得更佳的風險調整回報。胡伯特建議投資者採取「先賣後買」的策略：當VIX高位時減少持股，等待VIX趨勢轉向下跌時再進場。此策略亦符合歷史上在極端市場恐慌時取得較高平均回報的觀察。

【市場觀點】
在社群平台上，投資人對此議題的討論頗為熱烈。部分投資者仍抱持巴菲特的貪婪觀點，認為市場恐慌正是進場機會；另一些則受胡伯特研究影響，認為應避免在VIX高點過度買進，轉而等待波動率回落。法人方面亦有意見相呼應，許多機構投資顧問建議「把握波動率趨勢」而非單純追隨市場情緒，並強調以風險調整回報為核心衡量標準。

綜合而言，雖然「別人恐懼時要貪婪」仍具啟發性，但在VIX極度飆升的環境下，盲目買進可能會讓投資人陷入惡性循環。專家與市場觀點均傾向於採取更為謹慎、以風險調整回報為主的操作方式。