** 全訊營收逆勢大增！軍工飛彈與無人機干擾系統成長引擎 **

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**【快訊重點】**
砷化鎵功率放大器製造商全訊（股票代號 5222‑TW）今日公布 8 月營收 6,951 萬元，月增 5.61％、年增 59.94％。截至 2026 年 8 月，前 8 個月累計營收達 5.41 億元，較去年同期減 10.15％。儘管營收減幅，單月增幅卻為公司注入市場關注，並引發投資者對其軍工產能與國防標案的熱烈討論。

**【核心分析】**
全訊之所以能在複雜的宏觀環境下取得月度營收增長，主要受益於以下三項關鍵因素：

1. **國內外軍工產品出貨同步提升** – 近期國防部將中層反戰術彈道飛彈系統列入 2027 年年度常態公務預算，促成對 SSPA（固態射頻功率放大器）產品需求上升。全訊作為少數具備飛彈用 SSPA 量產經驗與軍品認證的廠商，預計將持續獲得軍事訂單。

2. **高頻射頻與氮化鎵製程技術領先** – 公司自主研發的固態高功率放大器（6 GHz 以下，輸出功率 5 W–100 W）已獲海外軍工客戶採用，涵蓋邊境防務、基地防護及重要設施安全等多個場景。此技術壁壘使得供應商更替困難，為長期合作奠定基礎。

3. **無人機干擾系統產能擴大** – 近年全訊積極推進無人機干擾技術，已進入驗證與採購流程。此產品線的產能擴張將為公司提供穩健的營收支撐。

綜合而言，軍工產品線的多軸並進及技術優勢，使全訊在短期內即使面臨累計營收下降，也能保持月度營收增長的勢頭，並為未來年度預算落地帶來更高的營運動能。

**【市場觀點】**
網友與法人對全訊的看法呈現兩極分化。一部分投資者對於公司高市盈率（近 60 倍）與低成交量（每日僅 100 多張）表達關切，質疑其股價估值過高。另一方面，持續關注國防預算走向的投資人則認為軍工需求的延伸與技術壁壘將為全訊帶來長期成長潛力。總體而言，市場在評估短期營收增幅與長期戰略佈局之間，呈現出謹慎樂觀的態度。

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