** 卜蜂 2026 年飼料成本上揚，豬價高點持續至年底 **

**

【快訊重點】
卜蜂（1215）於 9 月 21 日的法人說明會上，董事長鄭武樾指出，受全球原物料供應緊張及中國加碼購買美國黃豆影響，飼料成本持續走高。與此同時，國內豬價已突破每公斤 100 元的高點，並預期將於年底前維持高位。公司上半年營收同比增 4%，但因成本上揚與毛豬售價下滑，獲利下降 34% 至 9.54 億元。

【核心分析】
– **原物料波動**：自今年 3、4 月起，玉米與黃豆期貨價格先後上漲。美國因缺水與淹水導致產量下降，俄烏戰爭亦影響大穀倉供應，使得飼料價格於 8 月再度調升。鄭董事長表示，若中國進一步加碼購買，美國農產品供需緊張將更為明顯，飼料成本仍有上升空間。
– **豬價高點**：上半年非洲豬瘟後的產能消化延遲，導致市場供給短缺，豬價從 75 元/公斤迅速攀升至 100 元以上。長期小豬育成率低、藍耳病問題未完全解決，預期需半年以上才能恢復至標準屠宰重量，故高點有望持續至年底。
– **營收與獲利**：公司上半年營收 144 億元，增長 4%。但毛利率受原物料成本及毛豬售價影響，獲利大幅減少。下半年將調高飼料售價並持續擴大生產線投資，以應對成本波動。法人預測第三季獲利將回升，但全年營收仍略低於去年。

【市場觀點】
– **法人與投資人**：多位投資顧問表示，雖然上半年成本上升影響利潤，但公司已於 8 月成功調整飼料售價，並在下半年積極擴產，預期能抵銷成本壓力。
– **網友討論**：部分網友擔心長期原物料成本高企可能侵蝕毛利，另有觀點認為高豬價將為公司帶來短期營收提升。整體而言，市場對卜蜂的成本轉嫁與營收恢復持樂觀態度。

卜蜂將持續關注全球原物料供應變化，並靈活調整價格與產能，以維持營運穩定。

—

**參考來源**：工商時報（李麗滿報導）與卜蜂法說會資料。