** 台積過度重倉逼迫投資人轉投主動ETF，竟錯失百萬收益 **

**

**快訊重點**
近日，一位投資人因台積電在台灣加權指數中的權重持續逼高，擔心本益比逼近20倍時無法帶來額外收益，遂將其在正二期交易中的25張融資持股轉至主動ETF 00981。此舉本意為降低風險、把握下半年市場表現，然而結果卻是收益減少近百萬元。

**核心分析**
1. **台積電的市場壓力**：台積電佔加權指數的比重持續攀升，EPS預估在90-100元，若市場仍維持20倍本益比，全年股價或僅在1900-2200之間波動，難以為投資組合帶來顯著加成。
2. **主動ETF的吸引力**：00981 及 00992 等主動ETF聚焦於高成長個股，基金規模已突破2700億，具備相對較高的操作靈活性。投資人認為，將正二期高杠杆持股轉至此類ETF，可在下半年獲得更佳績效。
3. **實際表現**：轉股後，該投資人從正二期原本可望實現167萬的收益，降至僅26萬，失去約141萬。這主要因市場波動、基金規模限制及操作時機錯誤。其後亦於256（2026年）重新補回18張正二期，以挽回部分損失。

**市場觀點**
多位投資社群成員及法人成員對此議題展開熱烈討論。
– 一些正二期信徒認為，雖然主動ETF具備主動調整權重之優勢，但長期持有「買入並持有」仍能抵禦短期波動。
– 另一部分主動ETF支持者指出，當大型權重股（如台積）成為市場核心時，單一指數可能面臨回撤風險，主動管理能降低此類風險。
– 具體案例顯示，投資人若未能精準把握轉股時機，轉投主動ETF可能會使收益大幅受限，尤其在高杠杆情境下更為敏感。

綜合來看，投資人應評估台積電及其他大盤龍頭的未來走勢，審慎決定是否將高杠杆持股轉投主動ETF，並須注意操作時機與基金規模的限制，以避免因轉股造成的收益損失。