** **國巨再度拔高目標價：花旗堅持「1500 元」買進，電容全面漲價成長引擎** **

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【快訊重點】
在2026年7月初，半導體封裝與測試領域的主要電容供應商國巨（股票代號：2339）再次成為投資市場焦點。花旗銀行（Citi）於6月9日、7月8日及7月23日三次發表研究報告，重申對國巨的「買進」評級並維持目標價 1500 元，並將其預期EPS增長與電容價格上漲緊密結合。雖然市場在7月初出現短暫回調，國巨股價仍顯示出韌性，並在近期恢復上升趨勢。

【核心分析】
1. **電容價格全面攀升**：全球半導體需求強勁，原材料成本上升使得電容製造成本增加。國巨在其財務報表中顯示，2026年上半年電容營收較去年同期增長 24%，毛利率亦提升 3%。
2. **EPS 成長可觀**：依據花旗的預估，國巨 2026 年EPS將從 6.3 元增至 10.5 元，增長幅度約 66%。將此增長與目前的市盈率 150 以上結合，Citi 認為股價仍有 20% 以上上漲空間，故目標價 1500 元。
3. **技術面支撐**：國巨股價突破 1200 元阻力位，形成多空交替後的上升趨勢。均線系統（20 日均線突破 50 日均線）以及相對強弱指標（RSI）均顯示多頭動能，投資者可視為進場信號。

【市場觀點】
– **投資人情緒**：PTT Stock 版的討論中，多數網友對花旗三篇報告內容「同質」表示疑慮，質疑其數據更新頻率與研究深度。部分投資者仍持觀望態度，呼籲應更明確說明 EPS 預估期間與高市盈率的合理性。
– **法人看法**：除了花旗，台灣市場上其他大型投資機構也在跟進國巨的業務動態。華泰證券在週五的報告中指出，電容價格上升對國巨毛利率有正面拉動，且其產能擴充計畫將於今年下半年完成，進一步支撐未來收入成長。
– **風險提示**：市場仍面臨全球晶片供應鏈不確定性，若原材料成本或需求量未達預期，國巨的利潤空間可能受限。此外，市場對高市盈率的接受度亦需觀察，若投資人對估值偏高有顧慮，股價波動風險加劇。

綜合上述，國巨在電容價格上升的宏觀背景下展現出良好的營收與EPS增長預期。花旗的目標價 1500 元雖高於市場平均水平，但若公司能持續把握產能擴張與供應鏈優勢，對於尋求長期價值投資者而言，仍具有一定吸引力。投資者應在評估風險與潛在收益後，作出適度配置。