國巨逆勢反彈！摩根大通與凱基投顧同時提振，目標價逼近1,500元

【快訊重點】國巨（股票代號2327）在遭遇市場高價族群修正後，股價曾跌破1,200元低點，隨即引來外資與內資機構的關注。摩根士丹利證券與凱基投顧分別於今日同時給予「優於大盤」與「買進」評等，並將合理股價上調至1,465元與1,250元，顯示兩大投資機構對公司MLCC（多層陶瓷電容）供應鏈及AI需求的看好。

【核心分析】儘管消費性電子市場持續疲弱，但AI應用對高性能MLCC的需求仍保持強勁。摩根士丹利根據供應鏈調查預測，2026年下半年國巨對主要客戶之單位售價將上調30%–40%，預估第三季營收增至476億元，毛利率升至40.3%。凱基投顧則指出，日韓廠商為滿足AI需求將進一步調配產能，預計至2028年將出現6%–12%的供給缺口，並由國巨承接其中大部分。雙方均認為，AI需求將推動MLCC價格在2026–2028年間上漲16%–29%，進而支撐股價走勢。

【市場觀點】社群與法人觀測顯示，國巨在過去兩年MLCC漲價的主要動力是消費性需求快速擴張與產能重定位。凱基投顧強調，雖然本輪漲價幅度較前一波緩和，但AI需求持續上升將使供需緊張保持，因而仍可支撐價格走高。外資摩根大通亦確認，MLCC供應鏈緊張未變，並視國巨為高價族群中相對優於大盤的投資選擇。綜合各方評估，市場普遍看好國巨在AI市場的長期上漲空間，股價有望於近期突破1,200元低點，並走向更高的合理價位。