** 天瀚新股掛牌即跌停，成交量僅255張，投資人面臨「賣不掉」流動性危機 **

**

**【快訊重點】**
台積電同業數位光電廠天瀚（股票代號 6225）於 2026/09/22 以現金增資方式發行新股，申購價格為每股 17.65 元。新股上市首日即開盤跌停，單日成交量僅 255 張，賣單達 1,580 張，投資人普遍表達「想賣卻賣不掉」的流動性困境。

**【核心分析】**
天瀚在公開申購期間股價曾一度衝至 80 元，吸引逾 51 萬名投資人參與，平均中籤率僅 0.53%。但因為新股屬於「全額交割」型別，交易時須預繳全額，導致市場流動性較一般上市櫃股票受限。當日 2,737 張新股與大量原增資籌碼同步釋出，造成大量賣壓。即使申購成本低於現價，缺乏足夠買盤仍難以實現即時賣出。技術面顯示，跌停價格委託賣單佔比高於買單，市場對於天瀚的後續承接力仍存疑。

**【市場觀點】**
網路上有投資人表示「即使持續下跌，仍有可取的差價，暫時不必恐慌」；另一部分投資者則擔心天瀚可能重現「世紀翻版」的情形，呼籲建立自救會。法人觀點較為謹慎，強調全額交割股在現行交易制度下流動性較差，需持續觀察市場成交量與買盤承接度。

總體而言，天瀚新股上市後的股價走勢將取決於後續供需變化與市場承接度，投資人應以風險控管為主，謹慎決策。