** 摩根士丹：AI與電動車推動功率半導體熱潮 9檔股價創歷史新高 **

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【快訊重點】
摩根士丹於今（23）日發布最新研究報告，指出全球功率分立元件（Power Discrete）市場自去年第四季起已重返成長軌道，預估下半年產品價格將上漲約 50%。報告發表後，台灣市場上 9 款功率半導體相關股票連續飆升至漲停，其中強茂、漢磊、德微、台半創等企業更創出歷史新高，交易量大幅攀升。

【核心分析】
報告指出，AI 資料中心、電動車及機器人應用的快速普及，對高功率供電需求形成強勁拉力。全球功率分立元件市場需求已回升，並預計下半年價格將進一步走高。汽車與工業應用占需求比重高達 72%，而工業自動化需求尤為強勁，第一季主要業者營收年增率達 21%。供給端方面，全球主要廠商近兩年資本支出持續下滑，且產能擴張有限，導致庫存偏低。多家大中華區廠商自今年二月起已陸續發出漲價通知，市場預期價格將持續走高。此情況使得客戶願意接受較高價格，從而提升毛利率成長動能。以台灣廠商為例，強茂的訂單能見度已見到明年中，德微延伸至 2027 年底；茂矽則預估下半年毛利率可達 20%。

【市場觀點】
投資人與業界人士對此報告普遍給予正面評價。多數網友指出，AI 與電動車需求的持續擴張已經成為功率半導體市場的主導動力，且供應端的產能限制將進一步推升價格。法人方面，市場普遍認為本輪漲停不僅是短期投機，更多體現了長期供需失衡所帶來的價值回歸。部分專家亦提醒，儘管需求旺盛，但終端市場的景氣波動仍需持續關注，尤其是汽車行業的週期性變動。

綜合來看，摩根士丹的研究報告及市場實際表現共同印證了功率半導體行業在 AI、電動車與機器人應用的推動下，正進入一個較長周期的成長階段。投資者可視此為機會，同時亦應關注供應鏈動態與終端需求變化。