** 美銀預測聯準會將在2026年加息三次 2028年仍不降息 **

**

**快訊重點**
美國銀行最新研究指出，聯邦儲備委員會（Fed）在2026年下半年有望連續加息三次，每次25個基點，累計升幅達75個基點，將聯邦基金利率調升至4.25%–4.50%之間。若此預測成真，市場長期期待的降息循環將被推遲至2028年後才有可能啟動。

**核心分析**
美銀首席美國經濟學家Aditya Bhave表示，勞動市場的韌性與通膨壓力是推動加息的主要因素。美國失業率保持穩定，核心個人消費支出物價指數（Core PCE）預估在5月上升至3.5%，遠高於聯準會2%的長期目標。Fed官員在6月會議後多次強調價格穩定的重要性，暗示進一步加息的可能性正在增加。美銀亦調整政策反應函數，認為通膨持續偏高已足以支撐更緊縮的政策立場。

**市場觀點**
儘管美銀的鷹派預測在華爾街引發關注，但期貨市場（FedWatch）仍普遍預期未來一年內存在降息空間。高盛、摩根士丹利與德意志銀行等機構也上調通膨預測，指出服務業、薪資增長與能源價格波動可能拖慢通膨回落。投資者須留意若非農就業放緩、核心PCE降溫或金融市場大幅動盪，Fed的升息腳步有可能被迫調整。