** 韓國槓桿ETF狂潮：金管局長公開認錯，14兆韓元風險升溫 **

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【快訊重點】
韓國金融監督院（FSS）院長李燦鎮於今晨罕見公開承認，將三星電子與SK海力士兩個雙倍槓桿ETF（LETF）上市所帶來的風險「失控」視為自家監管失誤。短短一個月內，該類產品資產規模飆升至14兆韓元，其中92%為散戶持有。此輪熱潮不僅加劇市場波動，也引發對韓國股市系統性風險的關注。

【核心分析】
雙倍槓桿ETF透過每日再平衡機制，在標的股價上漲時「追漲」，下跌時「追跌」，以放大報酬為賣點。由於三星電子與SK海力士已佔韓國股市市值近一半，ETF再平衡的交易量足以推高市場波動。根據FSS統計，這些ETF在市場下跌波段時的虧損率曾高達37%，一次在6月的「脫鉤」事件中，SK海力士正股下跌近8%，其槓桿ETF卻暴跌約50%。高盛估計，若韓股單日震盪5%，再平衡所帶來的資金流可高達47億美元，約佔日均交易量的八分之一，足以扭曲半導體股的基本面走勢。

【市場觀點】
INSIDE創辦人蕭上農在社交平台指出，散戶以「螞蟻」之名，單打獨鬥的投資風格在本月內迅速擴張。投資專家游庭皓警示，若監管機關不加以調控，槓桿ETF可能將市場波動推向極端，進一步威脅全球股市的穩定。社群內亦有不少人呼籲，散戶投資人需更加謹慎，並強調這一風險主要來自非專業玩家的高槓桿操作。

隨著金管局長的公開認錯，業界正緊急研擬更嚴格的融資與交易管控方案，以期遏制槓桿ETF帶來的系統性風險。