** 中國A股銀行ROE大幅下滑 42家連續負增率 **

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【快訊重點】
根據Wind數據，2021年至2025年間，A股42家上市銀行加權平均淨資產收益率（ROE）由11.26%跌至9.61%。2025年，僅剩18家銀行ROE超過10%，其中六家國有大行除農業銀行與建設銀行外，其他均低於10%。在9家股份行中，只有招商銀行的ROE高於10%，但已從2021年的16.96%下降至13.44%。此趨勢表明，中國銀行業在政策壓力下，利潤增速與收益率皆呈現下滑趨勢。

【核心分析】
1. **利率壓力與淨息差縮水**：自2021年起，人民幣貸款市場報價利率（LPR）持續下行，導致銀行存貸款業務的淨息差從2.08%降至1.42%。利息收入雖仍占營收大部，但其縮水直接削弱了整體盈利能力。
2. **營業利潤增速放緩**：42家銀行的歸母淨利潤同比增速自14.76%降至2.13%，顯示營運效率低迷。
3. **資本結構變動**：2025年，中國財政部以特別國債向中國銀行、建設銀行、交通銀行及郵儲銀行注資共計5000億元，導致股本擴大、ROE被進一步稀釋。2026年又將追加3000億元，對剩餘兩家大行的資本結構亦產生同樣影響。
4. **區域性銀行表現突出**：在42家銀行中，區域性銀行有15家ROE超過10%，顯示其在本土化業務與成本控制上相對優勢。

【市場觀點】
投資者與行業分析師普遍對A股銀行ROE下滑表達擔憂。網友普遍提醒投資者注意風險，尤其是國有大行與股份行多數已跌破10%門檻。部分機構觀點指出，農業銀行與建設銀行仍保持10%以上ROE，或因農業貸款需求穩健、資本充足率較高等因素。未來若能有效調整資本結構、提升非利息收入比例，或許能在一定程度上緩解ROE的負壓力。

*資料來源：徐亦揚《中國42家A股銀行淨資產收益率持續下滑》，《證券市場週刊》與Wind數據。*