** 以色列不撤軍 以美伊協議為牽引，市場或面臨地緣風險升溫 **

**

【快訊重點】
美國與伊朗在本月初簽署框架協議，預計解除對伊朗港口的封鎖並重新開放荷莫茲海峽，並啟動為期60天的核問題談判。然而，以色列政府於15日表態，無論協議內容如何，將繼續駐軍黎巴嫩南部、加沙以及敘利亞邊境安全區，並承諾若伊朗再次發動攻擊將「全力反擊」。此舉不僅凸顯以色列對國家安全的堅持，也可能推動相關防衛與能源板塊的市場波動。

【核心分析】
1. **國家安全與防衛支出**
以色列的持久部署將繼續推高國防預算。根據以色列國防部公布的數據，2025財年國防開支已突破600億美元，並有望在未來兩年內保持年增率4%-6%。市場普遍關注以色列防衛承包商（如Israel Aerospace Industries、Elbit Systems）股票表現，因其將直接受益於國內軍事需求。

2. **能源供應鏈風險**
荷莫茲海峽是全球石油運輸的關鍵通道。若地區局勢再度升溫，航運公司及能源公司可能面臨更高的風險溢價。能源市場的波動已反映在油價上漲與天然氣價格上升的趨勢中，尤其是中東地區。

3. **美國政策與投資信心**
美國總統川普近期公開批評以色列對黎巴嫩的空襲行動，並質疑以色列在協議中的立場。美國與以色列的盟友關係將在未來外交談判中持續受到考驗，進一步影響投資者對於美國國防及能源企業的風險評估。

【市場觀點】
– **分析師觀察**：
*Bloomberg*的地緣政治專家指出，若伊朗未能達成實質性的核協議，地區安全氛圍將持續緊張，投資者需謹慎評估以色列與鄰國軍事衝突可能帶來的市場衝擊。
– **投資者回應**：
近一周內，防衛類股的交易量上升12%，而能源類股則出現1.5%的波動幅度。投資者普遍將以色列的軍事持續部署視為防衛支出的正面刺激，同時對油氣市場的風險溢價保持警惕。
– **企業聲明**：
以色列主要國防承包商在週三的股東大會上表示，將加大對黎巴嫩南部及加沙地區的裝備投資，以應對未來可能的衝突。

總結而言，以色列的「不撤軍」立場不僅重塑了區域安全格局，也對全球防衛與能源市場產生直接影響。投資者應持續追蹤地緣政治動態，謹慎評估風險與機遇。