儒鴻9月營收創同期新高，季季高勢頭勢必延續

【快訊重點】
布、成衣廠儒鴻（股票代號1476）於10月6日披露，9月合併營收達35.08億元，較前一月增長8.28%，創下歷史同期新高。公司第三季合併營收105.72億元亦為2022年以來單季最高。投資人對儒鴻的季節性韌性及全年營收潛力表現出高度關注。

【核心分析】
儒鴻在季節交替的淡季仍保持穩健營收，顯示其客戶結構多元且具備抗季節性。董事長王樹文指出，主要客戶如NIKE、Lululemon的需求雖有小幅回落，但衰退幅度相對有限；同時新客戶成長勢頭強勁，多數出現雙位數甚至三位數增長，部分客戶已成為「大巨人」，營收佔比突破5%。毛利率預計將在第三季優於第二季，且第四季訂單平均單價趨勢向上。產能已滿載，部分客戶需空運即時交付，顯示供不應求。王樹文對第四季營運高度樂觀，預期將再創單季高峰，並對2027年上半年營運維持正面預期。

【市場觀點】
網友普遍認為儒鴻的營收與獲利表現已重回新高，卻因股價近期創新低而形成「曇花一現」的市場情緒。部分投資者質疑AI技術缺失是否為長期挑戰，但仍看好其在傳統服飾製造與供應鏈上的競爭優勢。法人投資者則指出，儒鴻在新客戶與品牌合作上持續擴張，並將以價格上升及平均單價提升為主要營收成長引擎。整體市場共識為，儒鴻在現有客戶基礎上具備進一步擴張潛力，投資風險相對可控。