** 卜蜂第二季報告：豬價暴跌導致獲利減少 34% 但營收持續攀升 **

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【快訊重點】
卜蜂（1215）於7月30日公布2026年第二季財報。儘管營收在年化基礎上僅小幅增長至1,440.2億元，稅後純益卻較去年同期下降34.66%，達9.54億元，EPS 3.24元亦低於去年的4.95元。公司指出，主要受豬價大幅下跌及油價波動影響，致使毛利率承壓，影響獲利表現。

【核心分析】
1. **豬價衝擊**：2026年上半年，因豬隻供過於求，豬價持續下行，導致卜蜂成品毛利率下降。第二季雖開始回檔，累計上半年毛利率仍低於去年同期。隨著6月下旬豬隻去化完成，豬價已上升至每公斤約100元，業界預期下半年豬價將維持在此水平，進而緩解毛利壓力。
2. **營收表現**：卜蜂上半年合併營收僅小幅增長，主要由於肉類產品銷售量維持穩定，且進口肉品需求保持。
3. **成本壓力**：油價上漲影響食品加工成本，部分產品因此被提前下架，進一步抑制利潤。下半年傳統旺季及豬肉高點仍有提升空間，但油價波動與市場需求不確定性仍是潛在風險。

【市場觀點】
– **業內分析師**：多位分析師認為，雖然第二季獲利下降嚴重，但若豬價能持續穩定在100元左右，卜蜂毛利率有望於下半年回升。
– **投資人看法**：網友普遍關注豬價走勢與油價變化，部分投資人擔心成本壓力將延伸至2027年。
– **法人評論**：多位法人表示，對卜蜂的長期價值仍持保留態度，建議關注其成本控制與肉品結構調整效果。

綜合而言，卜蜂在豬價下跌的大環境中仍能維持營收增長，但獲利壓力較前季更為明顯。市場將持續關注下半年豬價穩定與油價變化對公司毛利率的影響。