** 台新新光合併外價金驟降436億，金管會「關注」風險再度升溫 **

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【快訊重點】
台新銀行（2887）於合併新光金後首次召開法說會，公布新光人壽 2026 年 1 月開帳外匯價格準備金（外價金）由 996 億降至 560 億，減額 436 億。外價金屬負債項目，減少即會直接提振新壽淨值。金管會已請新壽釐清相關調整，並表示內部傾向不同意此做法，未來若需調整將影響後續財報。

【核心分析】
外價金調整主要反映合併前後會計基礎差異。台新表示，為符合合併開帳原則，需往前回溯至 2024 年 7 月 24 日金控合併日，並視同壽險子公司已合併，故依會計處理原則作出減額。此舉屬於「會計處理差異」而非「收回準備金」。
外價金制度自 2012 年起設立，旨在對抗匯率波動風險；2026 年 2 月修正後，允許在經金管會核准、符合風險承受能力的情況下申請「收回」。根據金管會統計，壽險業外幣曝險達 15.2 兆元，合理外價金約 1.6–1.7 兆元，對抗新台幣升值壓力約 12–13%。因此，外價金厚度直接關係到壽險業的長期風險承受力。
類似案例如富邦金與日盛金合併時亦有回溯至金控合併基準日的做法，顯示此類調整在實務上並非孤例。

【市場觀點】
– **投資人與網友**：部分觀察者認為減額行為合法合規，但仍擔憂會計與監理規範的適用解釋存在差距，可能對未來盈利與資產負債表造成波動。
– **法人專家**：業界建議引入第二會計師查核意見，以提升財報認定一致性。
– **監管關注**：金管會指出，外價金制度若未釐清「重算」與「收回」之界線，未來可能出現更多相似案例，對壽險業整體風險管理構成挑戰。

總體而言，台新新光合併後的外價金調整雖屬會計處理差異，但其背後涉及的風險評估與監管合規性，已成為市場與監管機構共同關注的焦點。