技嘉轉型 AI 基建巨擘 股價或突破 400 元

**快訊重點**
隨著 AI 推理需求日益擴大，CPU 與 GPU 的供應鏈壓力持續加劇，台積電及晶片供應商長達六個月的交期拉長、價格上揚 10%–15%。在此背景下，技嘉（2376）已完成從硬體組裝向 AI 基礎設施提供商的轉型。其 2026 年 Q1 營收已突破 10 億元，MoM 增長 18.6%，年增 74.8%。外資持續買進，法人預估 EPS 今年將突破 25 元，目標價 375–400 元，市場對其 AI 佈局保持高度熱情。

**核心分析**
1. **產品與服務升級**：技嘉不再僅供應單張顯卡，而是推出完整的 AI 伺服器系統。B300/GB300 主板與即將上線的 Vera Rubin 低功耗高效能平台，配合自建 AI 資料中心，已具備提供 B2B 液冷及系統級解決方案的能力。此舉將直接提升單位產品 ASP 及毛利率。
2. **大單驅動**：Neocloud 近期為 AI 基礎設施投資的主力，技嘉成功拿下其大宗訂單。這是股價從 231 元漲至 280 元的重要推手，也為其營收底線提供穩定支持。
3. **供應鏈優勢**：在 CPU 缺貨的長期背景下，技嘉與 NVIDIA、AMD、Intel 之間的緊密合作關係，使其能優先取得料件，並將成本上升順利轉嫁給對算力有剛性需求的 AI 客戶，進一步擴大營收規模。
4. **財務前景**：2026 年全年營收預估 4200–4500 億元，淨利率 3.8%–4%，稅後淨利約 160 億元，EPS 23.8–25.5 元。結合 15–18 倍的 PE，合理目標價約 375 元，若市場情緒加強，亦可觸及 400 元以上。

**市場觀點**
外資在近 14 天內買入 13 取 1，持股比率持續上升。技嘉股價於 4 月 22 日突破 292 元後短暫回落，但買盤並未退場。技嘉目前已形成相對堅實的價格底層，分析師普遍預測在突破 317 元後，若能再次上沖至 350–360 元，將提供可觀的收益。投資者普遍關注技嘉在 AI 伺服器市場的先機與供應鏈調度能力，對其長期成長前景持樂觀態度。

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此報導以《經濟日報》及《工商時報》之專業敘事風格撰寫，剔除網路用語，專注於財經資訊的客觀呈現。