**油價破 112 美元：伊拉克斷油風暴逼近全球最壞情境 **

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【快訊重點】
2026 年 3 月 20 日，布蘭特原油期貨收盤突破 112.19 美元，創 2022 年 7 月以來最高點；WTI 期貨亦上漲至 98.32 美元。此波幅度源於伊拉克近日宣布所有外資油田因「不可抗力」而停產，同時伊朗與美國在波斯灣地區的衝突升級。美國已計畫增派數千名海軍陸戰隊和海軍官兵，以支援中東地區，市場對供應中斷風險擔憂急升，推升全球油價。

【核心分析】
伊拉克石油部於 3 月 17 日正式發佈通知，指出荷姆茲海峽作為全球約 20% 石油與液化天然氣的主要輸送通道，已因軍事行動受到嚴重干擾，造成航運受阻、油庫飽和。雖國營石油公司已完成裝船，但國際石油公司無法安排油輪前往提油，導致出口停擺。伊拉克已下令停產並依合約條款不提供補償，造成短期供應大幅減少。

國際能源署（IEA）署長 Fatih Birol 於 3 月 18 日發表警示，表示中東灣區油氣供應若要恢復，可能需要長達 6 個月的時間。液化天然氣（LNG）市場亦受到波及，卡達約 17% 產能受損，修復期可能長達 5 年。加上俄羅斯對烏克蘭能源設施的攻擊，全球能源供應格局面臨多重衝擊。技術面上，布蘭特與 WTI 之間的價差在本週擴大至 11 年來最大，顯示市場對供應不確定性的擔憂已達高峰。

【市場觀點】
– Again Capital 合夥人 John Kilduff 表示，市場正逼近最壞情境，除了伊拉克供應受阻外，美國在波斯灣的軍事集結亦使短期恢復供應與重啟航運的希望大幅減弱。
– Saxo Bank 商品策略主管 Ole Hansen 指出，多處能源設施已遭破壞，油價短期內難以明顯回落，甚至可能持續走高。
– 美國財政部與能源部已透露，若解除對滯留海上伊朗原油的制裁，相關供應可在 3 至 4 天內流入亞洲市場，並計畫釋放戰略石油儲備（SPR）以緩解市場壓力。

在地緣政治風暴持續升溫的背景下，油價的走勢與市場對供應恢復的預期將成為投資者關注的焦點。對於依賴石油能源的行業，短期內或將面臨成本上揚與供應不確定性的雙重挑戰，而長期來看，新能源與替代能源的推動亦可能加速市場結構調整。