泡泡瑪特第三季收益腰斬 海外市場重挫七成

【快訊重點】
泡泡瑪特（9992.HK）2026年第三季度未經審核整體收益同比下降45%至50%，接近腰斬。美洲市場收益大跌70%至75%，亞太市場下滑65%至70%，海外業務全面承壓。股價開盤下跌6.1%，一度低至123.8港元，創下18個月新低，年內跌超30%。

【核心分析】
泡泡瑪特第三季度銷售額腰斬，主要受到海外市場全面下滑的影響。花旗、傑富瑞等多家機構調低其目標股價，反映市場對公司短期增長及利潤率的預期轉趨審慎。公司首席運營官司德表示，去年業務的高爆發主要發生在三季度，今年三季度的同比壓力和挑戰確實非常大。主要原因是Labubu系列產品的市場熱度消退，且公司未能推出足以接棒的爆款新品，IP接棒能力不足。

【市場觀點】
多家投行下調目標價及盈利預測，瑞銀將目標價由181.3港元降至174港元，花旗將目標價由198港元下調至162港元，傑富瑞則將目標價下調9.6%至132港元。 投資港股泡泡瑪特的網友需要注意風險，並密切關注公司能否成功推出新的爆款產品，以扭轉頹勢。 網友看法： 觀察到市場對泡泡瑪特營運狀況的擔憂，股價表現反映了投資者對公司未來前景的評估。