** 科技股逆勢高漲，美股獲利破表：伊朗戰爭衝擊被科技成長沖淡 **

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【快訊重點】
摩根士丹利最新分析指出，雖然中東地緣政治局勢升溫，但美國科技股的獲利表現已足以抵消市場對風險的擔憂。標普 500 指數的盈餘預測在過去一個月內持續上修，第二季預估增長 2%，全年與未來 12 個月分別上調 3% 及 4%。同時，第一季財報季的每股盈餘中位數超過市場預期 6%，創下 4 年來最強勁紀錄，市場普遍對美股前景保持樂觀。

【核心分析】
科技領域的韌性成為推動整體獲利的核心動力。大摩團隊指出，超大型雲端服務供應商（Hyperscalers）與半導體公司受益於雲端需求加速與訂單積壓，對標普 500 的EPS貢獻顯著。AI 基礎設施的投資熱潮亦未見緩和，進一步推升相關企業盈餘。此外，金融、工業及消費性周期性產業的獲利預測亦顯示回升趨勢，表明企業獲利增長已進入更為廣泛且持久的擴張階段。
對於伊朗衝突，分析師認為其衝擊主要局部化，成本壓力依個案而異，並不會拖累整體產業。能源公司因油價上揚獲利增長，為整體盈餘提供了額外支撐。

【市場觀點】
儘管美股仍處於歷史高位，投資者對於「投資集中度」的風險仍保持警惕。自今年年初以來，標普 500 指數約 80% 的回報率來自七大特定股票，顯示市場集中度相當高。高盛集團亦指出，AI 基礎設施的支出熱潮持續，未來仍有上修盈餘預估的空間。整體而言，市場普遍看好科技股的持續成長，並認為其已成為抗衡地緣政治風險的主要杠杆。