美光有設、SK 海力士不跟 傳取消長約價格上限 上季 DRAM 毛利估已上90%

【快訊重點】—— 2026年7月3日，全球記憶體龍頭SK海力士宣布其最新長期採購合約取消傳統價格上限，並預估第二季DRAM毛利率高達90.9%。同時，美光科技亦與通用汽車簽訂策略客戶協議（SCA），將合約價格上限設在2026年第2季最高價，並將合約年限延長至五年，顯示兩大廠在供應鏈策略上的不同抉擇。

【核心分析】—— SK海力士取消價格上限的做法，旨在於供應短缺、需求高漲時把握價格上揚空間，進一步提升毛利率。Bernstein研究顯示，若DRAM需求持續保持高位，SK海力士的毛利率有望逼近市場普遍認定的景氣高峰區間（88%–92%），甚至超過90%。美光則透過設定最低價格保護供應鏈，同時確保客戶承諾採購量，保持毛利率在85%上下。兩大廠的合約年限均延長至3–5年，反映業界對長期上行趨勢的信心。

【市場觀點】—— 網友與投資人普遍關注此舉對半導體市場長期影響。部分觀察者認為SK海力士取消價格上限將帶動短缺情勢下的高價環境，利好其短期收益；但亦擔心長期高毛利率的可持續性。美光的策略客戶協議則被視為在汽車電子領域鞏固客戶關係的有效手段，市場對其未來毛利預估持謹慎樂觀態度。專家提醒投資人留意中國大陸競爭者長鑫存儲等公司是否能迅速追趕，進而影響業界毛利率的競爭格局。