聯發科法說後分析：法人樂觀看待 ASPIC 營收，短期警示營運風險

【快訊重點】
聯發科 (2454) 股東會後，分析師 vinsanity25 認為短期內聯發科股價可能受到雲端巨頭財報影響而遭遇亂流，建議短期不宜追多。長期來看，他認為 3500 以下可以進場，並持續關注 Q4 ASPIC 營收及第二家非中系客戶名單。 根據法人報告，目標價普遍上調，但對 2028 年 EPS 預估仍維持高於 250 的水準。

【核心分析】
根據 2026 Q2 法說的資訊，聯發科預估 2026 Q4 ASPIC 營收將超過 25 億美元，2027E ASPIC 營收約 160 億美元，2028E ASPIC 營收將超過 320 億美元。此外，INTEL EMIB-T 進展順利，但目前沒有具體數字。分析師指出，庫存大增、現金流轉負是短期不利因素。 雖然 Q3 法說會帶來多項正向訊號，但 AI 發展相關公司的現金流敏感性，可能對聯發科股價造成短期影響。

【市場觀點】
分析師認為，長期投資者可以分批投入，並持續關注法說會。 他建議，若股價跌至 3500 以下，可以進場。 此外，若 ASPIC 營收未達預期，或 ASIC 毛利率偏低，則可以考慮分批退場。 聯發科的長期題材包括 AI PC、LEO、6G 等，但目前法說會尚未提供明確指引。 網友看法： 聯發科的 ASPIC 營收預期受到 AI 加速器市場的影響，若能持續推出新產品並擴大市場份額，股價可期。

**免責聲明：** 本報導僅基於 PTT 股市文章整理，不構成任何投資建議。 投資者應自行判斷並承擔風險。