**蜜雪冰城越南門市縮減，低價戰略或失靈？**

**快訊重點**
中國茶飲連鎖品牌蜜雪冰城（Mixue）在越南市場的低價策略已經開始失去效果。自2025年3月上市以來，該品牌在越南的門市數量已經縮減162家，股價自2025年6月以來下跌約50%，投資者警示風險加劇。

**核心分析**
蜜雪冰城以極低的加盟門檻和標準化運營模式迅速擴張，已突破5.9萬家門市，超越麥當勞與星巴克。2025年營收達48.1億美元，年增率35%，其中原材料供應鏈收入佔比日益提升，顯示其轉型為大型餐飲供應鏈企業。然而，越南餐飲市場已進入成熟期，消費者從單純追求低價轉向重視品質與體驗。高租金成本、內部加盟商競爭、以及本土品牌的快速崛起，都進一步削弱了蜜雪的低價優勢，導致多家門市關閉與營收下滑。

**市場觀點**
越南媒體與投資者指出，蜜雪在過度擴張後造成收入分散，且低價定位難以應對租金上升與成本壓力。業內專家表示，品牌若要在越南站穩腳跟，需調整價格策略、加強門市體驗，並降低加盟商間的競爭。投資者則對香港聯交所上市後股價下跌與越南門市縮減表現出警惕，呼籲謹慎評估風險。