費半跌入熊市免驚？美銀：「非基本面反轉」、看好半導體設備與記憶體

【快訊重點】
在本週五（7月17日）費城半導體指數（SOX）正式跌入熊市，回落超過20%，成為自2020年以來首次出現此類大幅下跌。儘管市場情緒低迷，華爾街主要銀行美國銀行（BofA）分析師表態，此跌幅屬於季節性調整，非基本面衝擊，長期前景仍保持樂觀。

【核心分析】
美銀分析師Vivek Arya指出，SOX過去16年中有10年在第三季表現落後標普500，說明季節性波動是常態。此季AI相關支出的爆炸性增長，預計至2030年將翻倍至1.7兆美元，對半導體、網路設備及製造設備構成長期利好。Arya預測晶圓製造設備市場將在2027年、2028年分別達到1,900億美元與2,500億美元；同時台積電將美國投資擴大至2,650億美元，可能推動英特爾與三星在美國投資擴張。對記憶體板塊，DRAM現貨與NAND Flash價格連續八週上漲，佔大型資料中心資本支出的35–40%，高於歷史平均兩到三倍。

【市場觀點】
市場反應顯示個股波動仍在。博通、超微半導體、英特爾與輝達股價皆小幅下跌，輝達即使短暫被蘋果超越市值，仍在收盤時恢復美國市值領先地位。記憶體類股表現分化，美光與SanDisk略有下跌，而希捷與威騰電子則分別大幅上漲。投資人對於中美AI技術競爭的關注度提高，尤其是月之暗面推出的Kimi K3模組，對市場情緒造成短期壓力。儘管如此，BofA及其他機構分析師均持續看好半導體設備與記憶體的長期投資價值，並鼓勵投資者關注AI基礎設施的持續擴張。