** 重建商機！台泥砸260億擬收購烏克蘭水泥巨頭　將吃下36％市佔 **

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【快訊重點】
台灣水泥公司（台泥）於本月22日宣布，以不超過7.5億歐元（約260億元新台幣）收購烏克蘭第二大水泥製造商Ivano‑Frankivskcement（IFCEM）及其旗下四家建材公司，預計完成後將取得該國約36％的市場佔有率。交易已獲台灣、烏克蘭主管機關初步同意，待最終審批後完成交割。

【核心分析】
本次併購聚焦於烏克蘭重建需求，根據世界銀行、歐盟與聯合國最新報告，烏克蘭未來十年重建總需求高達5,880億美元，其中基礎建設和住宅重建需求尤為迫切。IFCEM在烏克蘭西部設有自備太陽能與燃氣發電設施，營運韌性強，已在2022年戰爭期間保持產銷不中斷。台泥擁有先進的低碳技術，將幫助其滿足歐盟碳邊境調整機制（CBAM）的出口標準，進一步拓展歐洲市場。此次交易由摩根士丹利擔任財務顧問，並完成國際法務、稅務與環境盡職調查，降低合規風險。

【市場觀點】
投資人普遍對台泥進軍東歐市場持樂觀態度，認為此次併購能完善台泥在歐洲的供應鏈，鎖定重建市場。多位分析師指出，雖然烏克蘭戰時風險與外匯管制仍是考量，但台泥已邀請國際超國家金融基金表達共同投資意向，顯示外資對此交易的信心。部分市場觀察人士亦提醒，交易完成前仍須取得多國主管機關批准，且需密切關注戰局變化。

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