金控首季投資大翻車！海外虧損逾4000億元，台股成唯一撐倉

【快訊重點】
截至2026年3月底，台灣14家金融控股公司帳上投資淨收益僅剩66.67億元，單季下跌97%。其中海外投資單季虧損超過4,000億元，成為本年度第二大損失。台股於同一季上漲9.5%，為金控帶來約3,967億元的收益，彌補海外損失。

【核心分析】
金控海外投資主要集中於美國市場，7個主要國家市場皆遭受虧損，尤以美國為首，單季損失達2,223億元。主要原因包括：
1. 美伊戰事引致美股三大指數走跌，降低持股評價。
2. 壽險投資的美國穆迪A級公司債殖利率從5.64%攀升至5.83%，導致債券價格下跌，股債同步承壓。
3. 2026年接軌IFRS 17，部分債券由資產負債表轉至OCI，擴大帳面波動。
同時，金控長期配置偏重美國市場，若市場波動加劇，損失易被放大。

【市場觀點】
市場分析指出，金控「海外投資失血、國內獨撐」凸顯投資結構失衡。美伊戰事推升通膨與降息預期延後，使美國市場波動迅速擴散至全球。即便台股上漲24.6%（4月）及美股反彈，帳上投資收益仍面臨股債波動加劇的挑戰，結構調整壓力未消。專家預測，若美國降息時程延遲，債券殖利率高企將持續壓抑壽險業持債評價，但有助減輕保單負債端壓力。若股市持續走強，投資收益仍有回升空間，但需警惕風險再度擴大。