** 韓股暴跌 8.95%：大額槓桿清算與外資拋售引發信用槓桿惡性循環 **

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**快訊重點**
韓國綜合股價指數（KOSPI）於 7 月 13 日收於 6,806.93 點，單日下跌 669.01 點，跌幅達 8.95%。此次大跌使指數首次跌破 7,000 點大關，並觸發賣方程式單暫停機制（sidecar）及第一階段熔斷機制（circuit breaker）。截至 7 月 9 日，強制平倉總額已升至 1,422 億韓元，累計至 7 月 13 日達 3,442 億韓元，顯示市場正面臨前所未有的槓桿清算壓力。

**核心分析**
此次崩跌的主要推手為市場前期積累的槓桿資金被迫清算。南韓金融投資協會指出，強制平倉的滯後性使得今日未被平的頭寸將在本周中後期再次爆發，壓力仍在擴大。半導體板塊成為重災區，SK 海力士股價暴跌 15.37%（歷史最大單日跌幅），三星電子亦下挫 10.7%。投資者對 AI 半導體盈利前景的擔憂，加上獲利了結壓力，導致大幅拋售。

此外，單股槓桿 ETF 的「空頭伽馬」效應加劇了市場波動。KODEX SK 海力士單股槓桿與 TIGER 三星電子單股槓桿自上市以來均創出新低，累計跌幅超過 60%。資金面上，外資與機構投資者分別淨賣出 1.87 兆及 2.7 兆韓元，成為主要拋售力量。儘管散戶逆勢淨買入 4.5 兆韓元，但散戶資金承接力已顯著衰竭，投資者存款餘額在一個月內減少 32.57 兆韓元（降幅 23.3%），信用融資餘額亦從 6 月高點回落約 2 兆韓元。

**市場觀點**
投資專家普遍認為，韓股近期的劇烈波動是因為前期快速上漲（年內低點起漲幅超過 200%）造成的過熱風險在失控。外資拋售、強制平倉尚未完全清算以及散戶資金枯竭的三重壓力，顯示市場仍有進一步下行的空間。許多投資者呼籲謹慎觀望，等待市場回穩後再考慮進場。

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（以上報導基於鉅亨網新聞中心於 2026 年 7 月 13 日的原始資料整理，已去除網路用語，採用正式新聞語調。）