高盛建議放空台灣半導體！警告AI族

【快訊重點】
高盛分析團隊發布報告，指出股市與信貸市場對人工智慧（AI）題材的定價出現裂痕，並建議投資人對沖台灣半導體部位，預估相關族群可能下跌約15%。報告指出，超大型雲端廠商的信貸利差已創新高，但股價尚未反映此壓力。

【核心分析】
報告分析指出，股市與信貸市場對AI題材的定價出現裂痕，超大型雲端廠商的信貸利差已擴大至今年新高，但股價尚未反映此壓力。 資本支出增速見頂，折舊效應反噬利潤，資料中心陸續進入資產攤提高峰，折舊壓力將隨之而來。 扣除折舊後，資本支出為標普500指數EPS的貢獻，從2026年的11個百分點下降，2028年更可能轉為-1個百分點，成為企業實質負擔。

【市場觀點】
高盛建議投資人對沖台灣半導體部位，主要因為台積電調高營運指引後股價表現仍偏弱。 報告指出，整體而言，人工智慧產業進入轉換期，當股市仍在計算成長前景時，債市已看重折舊與融資成本。 網友看法：這次真的完了嗎？