AI變現前景不明 阿里、騰訊股價嚇趴——市值蒸發660億

【快訊重點】
3月21日晚間，隨著人工智慧（AI）熱潮席捲中國科技產業，阿里巴巴與騰訊兩大巨頭於美股及港股市場被拋售，24小時內合計市值蒸發約660億美元。阿里巴巴美股自2025年10月以來最大跌幅，市值損失230億美元；騰訊美股則在同一週遭遇近一年來最嚴重拋售，市值跌幅430億美元。港股方面，阿里港股同日收跌6.29％。

【核心分析】
市場關注的核心問題在於這兩家公司雖具備強大的雲端與數據基礎，但對於 AI 轉化為可衡量收入的具體路徑與產品規畫仍缺乏清晰說明。財報電話會議中，阿里與騰訊高層未能提供具體投資目標或落地產品，亦未說明如何透過雲服務、廣告或交易平台將 AI 服務商業化，致使投資者對未來營收增長持保守態度。進一步地，阿里關聯企業螞蟻集團在 AI 及醫療保健領域加大支出，但截至去年九月底三個月的利潤已暴跌91％，顯示投入回報遠低於預期。與此同時，字節跳動在 AI 方面的巨額投資與晶片成本上升，導致自2025年第四季起利潤縮水，亦被迫出售遊戲公司沐瞳科技。

【市場觀點】
外媒分析師 Catherine Lim 表示，投資者擔憂的關鍵在於公司能否證實 AI 在實際業務中帶來可衡量的營收增長；若未能於短期內展現成果，市場將繼續保持謹慎。網友與法人對此亦多有評論。有人指出，螞蟻集團的利潤暴跌提示 AI 投資回報不佳；有人警示，雖然馬雲已不具實際控制權，但阿里與騰訊仍難以立即將 AI 轉化為穩定收益，市場泡沫風險不可忽視。投資者若持有相關股份，應高度關注後續財報與產品落地進度，以評估風險。

*本報導摘自「經濟日報」楊晴安報導，原文標題為「AI變現前景不明 阿里、騰訊股價嚇趴」，發布時間為2026年3月21日。*