** Oracle 估值被低估？主要股東驟然套現 75% 重新引發市場熱議 **

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**快訊重點**
在本周市場的關鍵事件中，Oracle（甲骨文）知名股東近日宣布將出售其持股的 75%，意圖套現近 75% 的資產。此舉同時突顯出市場對 Oracle 數據中心業務與雲端服務之間估值差距的關注。雖然 Oracle 的總市值已突破 1200 億美元，但分析師指出，若以其傳統數據中心價值估算，市值僅約 40% 左右，顯示市場或對其未來成長潛力持謹慎態度。

**核心分析**
Oracle 的現金流表現遠超同業的「小雲」供應商。雖然 Amazon Web Services、Microsoft Azure 等雲端服務在收入增速上表現亮眼，但 Oracle 在數據中心的現金流貢獻遠高於這些新興雲服務的營收。以「CRW」作為參考，其利息佔營收比例高達 25%，而 Oracle 的比例僅 7%，表明若不進一步優化雲端收益，利潤率仍有較大差距。若以 500 億美元的市值估計，Oracle Cloud Infrastructure（OCI）的合理估值至少應達 2500 億美元，才能與其他雲服務商的市盈率相匹配。

**市場觀點**
社群與專業投資者對此事件持不同看法。部分投資人認為，Oracle 在數據中心的深厚基礎與高現金流為其長期成長提供了堅實支撐，市場對其雲端轉型速度的評價過於保守；而另一派則指出，若不在雲端業務上加速投資，Oracle 可能無法彌補傳統數據中心收益的下降，導致股價被低估。整體而言，市場正重新評估 Oracle 在雲端與數據中心兩大業務之間的價值平衡，並密切關注其未來的資本運作動向。