** Oracle 推遲新墨西哥州 AI 資料中心：投資者關注「不可抗力」風險 **

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【快訊重點】
Oracle（ORCL-US）近日向其合作開發商 Stack Infrastructure 發出「不可抗力」通知，推遲位於美國新墨西哥州的 Project Jupiter 超大型 AI 資料中心。原定於 2028 年啟用、供電容量高達 2.45 GW 的設施，已因天然氣管線許可被州土地局拒發及地方居民抗議，導致施工延誤近半年。此決策已引起 20 家銀行提供的 180 億美元貸款的市場關注，相關債務交易價格已跌至面額 90% 以下。

【核心分析】
Project Jupiter 為 Oracle、OpenAI、軟銀等多方合資的「Stargate AI」基礎設施之一，總投資規模達 4000 億美元。Oracle 選擇使用「不可抗力」條款以降低財務風險，並非直接終止租約，顯示公司仍期望最終完成項目。然而，隨著監管環境日益嚴苛、地方社會對能源消耗和土地使用的反彈加劇，該計畫面臨多重挑戰。若延誤持續，將可能影響 AI 資料中心供應鏈、提升融資成本，並進一步擾亂美國本土數據基礎設施的投資節奏。

【市場觀點】
投資人普遍對 Oracle 的延遲表達擔憂，部分分析師警示此舉可能削弱市場對大型 AI 資料中心投資的信心。與此同時，Google 已宣布 Project Suncatcher 將於 2027 年將 TPUs 投送太空，並於 10 月初與 SpaceX 共同發射，顯示資料中心需求仍在快速擴張。台灣方面亦加速建置數據中心，成為美國企業在全球範圍內尋找替代場址的重要選擇。整體而言，投資者需持續關注美國及國際政治對基礎設施投資的影響，評估資金流向是否將轉向台灣或其他友好國家，以把握 AI 產業發展的新機遇。