** SpaceX 股價暴跌16％：IPO漲幅幾乎全回吐，首次債券發行或成主因 **

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**快訊重點**
SpaceX (SPCX-US) 於本月12日上市，首日交易價格為150美元，市值一度超越亞馬遜與微軟，成為全球市值第四大上市公司。股價於周一（22日）再度大跌，收盤下跌16.4％，創上市以來最大單日跌幅。三日連續下跌，已將 IPO 後的漲幅幾乎抹去，現價僅比發行價高約14％。

**核心分析**
1. **首次債券發行**
SpaceX 在提交文件中正式確認將進行首次債券發行，估計規模可能達 200 億美元。所得淨額將用於償還過渡性融資（bridge loan）中未償還的借款及相關費用。債券發行往往被市場解讀為財務壓力的信號，投資人擔憂利息成本上升與公司需額外籌資的可能性，進而對股價造成壓力。

2. **即將到來的股份解禁**
從8月上旬至9月初，SpaceX 內部股東將有 20％、10％、7％、7％的股份相繼解禁。若股價保持在 IPO 價格以上 30％以上，還可能再解禁 10%。預計到 9 月初，流通股比率可能上升至約 44％，增幅可高達 900%。大量解禁將大幅擴大市場供給，進一步對股價形成下行壓力。

3. **市場情緒轉變**
IPO 期間投資者情緒極高，股價一度高達 225 美元，市值逼近大型科技巨頭。然而，隨著股價回落、債券發行公告以及未來解禁預期，市場情緒從高漲轉為謹慎，投資者對未來走勢持觀望態度。

**市場觀點**
– **分析師預期**：隨著債券發行完成，債務結構將變得更加複雜；同時，未來解禁股數將使流通股大幅擴張，對股價構成壓力。
– **投資者反應**：部分投資人擔心公司未來能否在不影響股價的情況下完成資金運作；亦有人認為 SpaceX 仍具長期成長潛力，短期波動可接受。
– **法人大眾情緒**：有報導指出，若股價在 8 月中旬後仍能保持高於 IPO 價格 30％以上，解禁比例將進一步提升，市場擔憂流通股激增將對價格形成「壓力山」效應。

總體而言，SpaceX 近期股價大幅回落，主要受首次債券發行與即將到來的股份解禁影響。投資者需關注公司財務結構調整及市場對未來股價走勢的預期。