韓國雞肉價格下跌 37% 但炸雞售價無變，成本結構成焦點

【快訊重點】
在近半年內，韓國肉雞價格大幅下跌 37.7%，從 3 月的每公斤 5,308 韓元降至 9 月 3,308 韓元。然而，連鎖炸雞品牌的代表商品價格仍維持在約 23,000 韓元，未隨原料成本同步調降。此現象引起消費者質疑，並在社交媒體上受到關注。國家元首李在明亦於 9 月 30 日在 X 平台轉發相關報導並留言：「我會了解看看」，表明政府對市場價格結構的重視。

【核心分析】
肉雞價格的劇烈波動本可為炸雞業者提供毛利改善空間，但實際上成本結構更為複雜。炸雞售價除了雞肉本身，還涵蓋食用油、麵衣、醬料、人事費、店租、物流、包裝及外送等多項變動與固定成本。與產地批發價格存在加工及供應鏈的價差與時間滯後，亦使得成本回應速度比肉雞價格波動更為緩慢。業界亦指出，過往禽流感導致雞肉價格上升時，炸雞業者多以吸收成本而非即時提價的方式度過，現階段價格回落亦不一定能按比例反映於終端售價。

此結構意味著，即使原料成本下滑，業者仍須衡量營運成本與市場需求，才會酌情調整售價。從財務角度看，若其他成本維持穩定，毛利率將得到提升，長期而言有助於改善連鎖店的營收表現；但若固定成本上升或油價持續走高，短期內價格壓力仍難以完全化解。

【市場觀點】
業界人士對此表達「成本不僅僅是雞肉」的看法，並提醒投資者關注供應鏈與成本結構的變動。韓國公平交易委員會目前正調查市場價格情況，尚未明確是否會採取政策行動。社交媒體上的網友則擔心此情況會對「炸雞概念股」造成波動，並質疑政府介入的必要性。投資分析師普遍認為，短期內股價波動或多或少受原料價格與營運成本同步影響，而長期趨勢將取決於業者對成本結構的有效調整與市場需求的持續性。

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