聯電迎轉單潮 28 奈米外溢效應成投資新焦點

**快訊重點**
台積電加速汰舊換新，28 奈米產能自今年初起已縮減逾 25 %，其主要生產基地 Fab 15 的月投片量由 20 萬片降至 15 萬片。隨著台積電將目光聚焦於 12 奈米以下的先進製程，部分客戶為降低供應風險，將尋求聯電與世界先進（UMC）等成熟製程廠商提供第二供應來源。此趨勢已使聯電與世界先進的 28 奈米訂單量顯著上升，市場對其產能與營收成長表現出高度關注。

**核心分析**
台積電於 28 奈米節點上保守擴產，重點投資於 2 奈米、A14 及 SoIC 堆疊技術，預計能提升晶圓平均售價與資本使用效率。相較之下，聯電擁有完整的 28 奈米平台並持續推進 22 奈米製程，可承接 OLED 顯示驅動、Wi‑Fi、網通、消費性與車用晶片訂單；其產能靈活性使其成為 28 奈米客戶的首選替代方案。世界先進則以 8 吋為主，但近期新加坡 12 吋廠已加速趕工，預計能在短期內接手部分台積電外溢訂單。
技術面上，SoIC 三維堆疊與矽光子領域的突破也為台積電未來的高端產品線奠定基礎，進一步加速其先進節點的佈局。

**市場觀點**
網友討論中普遍認為「台積電大口吃肉，聯電小口喝湯沫」，但以資本市場角度看，分析師指出聯電與世界先進因台積電產能縮減而受益，預期其 2026 年營收將因 28 奈米訂單增長而上揚。
多家券商報告指出，聯電在 2026 年 Q2 的營收增幅已突破 10 %，且其毛利率維持在 45 % 以上，顯示成熟製程訂單對其利潤空間貢獻顯著。世界先進則因 12 吋廠即將投產，市場預期其 2026 年的產能利用率將提升至 70 % 以上，進一步拉升股價。
此外，專家亦提醒投資人關注台積電未來對 28 奈米的需求波動，若市場需求仍持續穩健，聯電與世界先進將在晶圓代工市場中擁有更明確的分工與成長空間。

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（資料來源：工商時報《聯電因台積電產能縮減迎轉單潮》）